주식 종목 분석 : 크래프톤(259960) 투자 분석 목표주가 도달 시 예상 수익률과 투자 전략, 주주환원 정책, 배당, 주식소각 계

2024년 4월 1일 교보증권에서 크래프톤에 대한 리포트가 나와서 공부할 겸 읽고 포스팅을 작성했습니다.

1. 크래프톤 증권가 보고서 요약정리

 크래프톤는 글로벌 게임 산업에 주력하는 기업으로, 현재 주가는 247,000원에 목표주가는 300,000원입니다. 2024년 1분기 예상 매출은 5,344억 원, 영업이익은 2,454억 원으로, PC와 모바일 매출이 안정적 성장을 이어갈 것으로 전망됩니다. 

인건비와 마케팅비 증가가 예상되지만, 신작 출시와 PUBG IP 확장을 통해 장기 성장이 기대됩니다. 

 

현재 주가가 247,000원이고 목표주가가 300,000원일 때 기대되는 수익률을 계산해 보면, 대략적으로 21.46% 정도의 수익률이 기대됩니다.

 

인도네시아와 베트남 법인의 실적 개선도 중요한 성장 동력으로 꼽힙니다. 재무적으로는 2024년 매출과 영업이익이 소폭 증가할 것으로 보이며, EPS와 PER 지표를 통해 안정적인 수익 구조와 성장 잠재를 확인할 수 있습니다. 이러한 요소들을 바탕으로 증권사는 'Buy' 투자의견과 더 높은 목표주가를 제시하고 있습니다.

출처 - 구글 이미지 검색 '

2. 크래프톤 적정주가 산출기준

 리포트 내용에 따르면, 크래프톤의 목표주가 산출에는 '글로벌 게임사 peer 12MF PER 평균'을 적용했습니다. 즉, 크래프톤과 비슷한 글로벌 게임 회사들의 평균 PER 값을 바탕으로 목표 주가를 산출한 것입니다. 이는 더 정확한 업종 내 비교와 평가를 위한 방법으로, 게임 산업의 특성과 시장에서의 위치를 더욱 고려한 분석입니다

 

3. PER 계산

PER(Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)는 기업의 주가가 기업의 이익(순이익)에 비해 얼마나 높은 지를 나타내는 지표입니다. 간단하게 설명하면, PER은 주식 한 주당 가격을 주당 순이익으로 나눈 값입니다.

예를 들어, 어떤 기업의 주가가 1주당 10,000원이고, 주당 순이익이 1,000원이라면, 이 기업의 PER은 10배가 됩니다. 이는 투자자가 이 기업의 주식 한 주를 구매기 위해 현재 이익의 10배를 지불한다는 의미를 가집니다.

PER의 계산 방법은 다음과 같아요
PER = 주가 / 주당 순이익(EPS)

PER이 낮다는 것은 주가가 비교적 저렴하거나 기업의 이익이 높은 것으로 해석될 수 있으며, PER이 높다는 것은 주가가 비교적 비싸거나 기업의 이익이 낮은 것으로 해석될 수 있습니다. 다만, PER만으로 모든 것을 판단하기는 어렵고, 다른 재무 지표나 시장 상황, 업종 전망 등 다양한 요소를 함께 고려해야 합니다.

4. EPS 계산

EPS(Earnings Per Share, 주당순이익)는 기업이 벌어들인 순이익을 주식의 총수로 나눈 값입니다. 쉽게 말해, 기업이 한 해 동안 벌어들인 이익을 주식 하나당 얼마나 되는지를 보여주는 지표예요.

예를 들어보자면, 어떤 기업이 한 해에 1억 원의 순이익을 벌었고, 주식이 총 10만 주 있다고 가정해 봅시다. 이 경우, EPS는 다음과 같이 계산됩니다:
EPS= 순이익/주식의 총수 = 1억 원/10만 주 = 주당 100원

이렇게 계산된 EPS는 주식 투자자가 그 기업의 주식 한 주를 가졌 때, 그 기업이 벌어들인 순이익 중 얼마를 주식 한 주에 할당하고 있는지를 알려줍니다. EPS가 높을수록 기업이 벌어들인 이익이 많다는 것을 의미하며, 이는 일반적으로 주가에 긍정적인 영향을 미칩니다.

따라서 투자자들은 EPS를 통해 기업의 수익성을 평가하고, 다른 기업들과의 비교를 통해 투자 결정을 내리는 데 중요한 지표로 활용합니다.

 

5. 크래프톤 투자 정보 요약정리

출처 - 네이버증권 '크래프톤' 검색 화면 캡

크래프톤(259960)은 한국을 기반으로 한 글로벌 게임 개발 및 서비스 회사로, 대표적인 게임인 배틀그라운드를 개발하고 운영하고 있습니다. 최근 크래프톤의 투자정보를 살펴보면, 현재 주가는 안정적으로 움직이고 있으며, 전일 대비 일정 수준의 상승을 보여주고 있습니다. 시가총액은 상당히 크며, 주가수익비율(PER)은 산업 평균에 비해 낮은 편에 속합니다. 이는 투자자들이 기업의 주가를 비교적 저렴한 가격에 구매할 수 있다는 것을 의미합니다.

게임업계에서는 주로 사용자수와 수익이 중요한데, 크래프톤은 대표적인 게임인 배틀그라운드를 통해 성과를 거두고 있습니다. 따라서 사용자수와 수익에 관한 정보를 추가로 확인해 보면 더 정확한 투자 판단이 가능할 것입니다. 또한, 기업의 신규 프로젝트나 전략에 대한 정보도 투자자들의 관심을 끌 수 있으며, 이러한 정보를 통해 기업의 장기적인 성장 가능성을 확인할 수 있습니다. 종합적으로, 크래프톤의 투자정보를 종합적으로 분석하여 투자에 대한 결정을 내리는 것이 중요합니다.

 

6. 크래프톤 주요 매출 현황

출처 - 크래프톤 사업보고서(2023.12)

사업보고서를 참고해보았을 때 연결기준 PC게임 매출 비중은 30.56%, 모바일 매출 비중 65.16%, 콘솔 및 기타는 약 4%가량 차지하고 있는 것을 알 수 있습니다. 2021년과 비교했을 때 모바일 서비스에서 매출은 소폭 감소하였으나, PC와 콘솔에서 매출이 상승한 것을 확인할 수 있습니다.

 

7. 크래프톤 주주환원 정책

최근 크래프톤은 자기 주식처분결정 공시를 통해서 주식 소각을 발표했는데요. 이는 지난 2023년 2월에 발표했던 주주환원정책의 일환이라고 합니다. 물론 여전히 크래프톤은 공시 기준 5년 이내 배당을 한 적이 없지만 지속적으로 주주환원 정책을 확대해 나갈 것으로 기대되는 기업입니다. 

출처 - 크래프톤 사업보고서(2023.12) 배당에 관한 사항